近日，LED相關(guān)上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了今年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)估。其中藍(lán)寶石企業(yè)尤其搶眼。受惠于LED的發(fā)展，藍(lán)寶石企業(yè)業(yè)績(jī)普遍上揚(yáng)，安泰科技的業(yè)績(jī)?cè)龇踔吝_(dá)到1335.98%。
一直以來(lái)，藍(lán)寶石都是LED襯底最佳材料。而隨著通信、物聯(lián)技術(shù)和智能化發(fā)展，被越來(lái)越廣泛地應(yīng)用到手機(jī)、可穿戴電子設(shè)備的保護(hù)玻璃，極大地提高了藍(lán)寶石市場(chǎng)需求。由于藍(lán)寶石應(yīng)用日趨多遠(yuǎn)化，同時(shí)在LED照明市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)的強(qiáng)勁刺激下，藍(lán)寶石點(diǎn)“石”成“金”加速。
LED襯底需求穩(wěn)步上升
這里的藍(lán)寶石，是指除紅色寶石之外的其它顏色人工剛玉寶石的通稱，主要成分是氧化鋁。它憑借硬度高、耐磨損、耐腐蝕、耐高溫等優(yōu)良的力學(xué)和熱學(xué)性能，成為最理想的襯底材料，被廣泛應(yīng)用于光電元件中。
據(jù)法國(guó)Yole統(tǒng)計(jì)，藍(lán)寶石襯底材料應(yīng)用占比約75%，非襯底材料應(yīng)用占比約25%。其中襯底材料中主要是半導(dǎo)體照明襯底材料及SOS相關(guān)產(chǎn)品使用，其中LED襯底材料占比約95%以上。
作為LED芯片上游產(chǎn)業(yè)，藍(lán)寶石襯底市場(chǎng)則取決于LED外延片的需求。換而言之，如果芯片需求多，襯底市場(chǎng)就好；一旦芯片市場(chǎng)不景氣，襯底需求便大量萎縮。
在LED照明市場(chǎng)的推動(dòng)下，為了穩(wěn)固市場(chǎng)占有率與應(yīng)照明市場(chǎng)需求，2014年主要芯片廠商外延片產(chǎn)能急速擴(kuò)大，華燦、三安、同方等國(guó)內(nèi)一線LED芯片廠商紛紛加速擴(kuò)產(chǎn)并提高產(chǎn)能利用率，來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)，進(jìn)一步帶動(dòng)藍(lán)寶石襯底需求。
以三安光電為例，2014年兩寸藍(lán)寶石襯底月需求量約為42萬(wàn)片，現(xiàn)階段仍有積極擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)估2015年若100臺(tái)先行完成投產(chǎn)后，月產(chǎn)能將達(dá)到65萬(wàn)片。
然而這僅僅只是開(kāi)始。目前，LED照明已進(jìn)入三年黃金發(fā)展期，需求進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)行業(yè)高速成長(zhǎng)。根據(jù)HISResearch測(cè)算，預(yù)計(jì)到2015年整體LED芯片市場(chǎng)將達(dá)到126億美元，進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)LED藍(lán)寶石市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)。
在照明市場(chǎng)強(qiáng)勁需求的刺激下，藍(lán)寶石市場(chǎng)再度呈現(xiàn)市場(chǎng)熱潮，特別是晶棒價(jià)格持續(xù)看好：2英寸藍(lán)寶石晶棒價(jià)格維持在5美元/mm左右，而用量最大的2英寸襯底價(jià)格則回升到8美元，比以往略有上漲，4英寸藍(lán)寶石襯底平片價(jià)格是2英寸的五六倍。
現(xiàn)階段，藍(lán)寶石占成本比重約10％。隨著LED芯片4英寸以上的替代率快速提升，藍(lán)寶石應(yīng)用尺寸逐漸由2英寸向4英寸甚至6英寸過(guò)渡。同時(shí)大尺寸晶棒可以降低原材料損耗，6英寸圓晶生產(chǎn)的芯片是2英寸圓晶的10-12倍，然而幾何面積增加只有2英寸圓晶的9倍，能更好地降低生產(chǎn)成本擴(kuò)大產(chǎn)品的應(yīng)用范圍。
據(jù)YoleDevelopment的預(yù)測(cè)，2015年，4寸以上的藍(lán)寶石晶片需求將達(dá)到整個(gè)行業(yè)的82%的市場(chǎng)份額。因此，擁有大尺寸藍(lán)寶石生產(chǎn)能力的公司或者提前布局大尺寸領(lǐng)域的公司將受益。
隨著LED芯片向4英寸襯底轉(zhuǎn)型加速，接下來(lái)的一定時(shí)期內(nèi)，4英寸襯底仍將保持穩(wěn)中看漲形勢(shì)，而2英寸襯底將迎來(lái)價(jià)格逐步下跌。對(duì)此，天通股份市場(chǎng)部總監(jiān)郭躍波表示：“未來(lái)，4英寸藍(lán)寶石襯底投資項(xiàng)目的盈利能力還將進(jìn)一步增強(qiáng)。天通的LED藍(lán)寶石襯底產(chǎn)品將主要定位于4、6英寸大尺寸襯底�！�
消費(fèi)電子成市場(chǎng)藍(lán)海
相對(duì)日趨成熟的LED襯底市場(chǎng)，硬度僅次于鉆石的藍(lán)寶石，作為保護(hù)材料開(kāi)始廣泛應(yīng)用于手機(jī)等電子消費(fèi)品領(lǐng)域。
從藍(lán)寶石被蘋(píng)果iPhone5導(dǎo)入做鏡頭保護(hù)蓋，到被iPhone5S用于Home鍵，再到被用作今年iWatch正面視窗材料。APPLE的下一個(gè)目標(biāo)或會(huì)考慮將藍(lán)寶石材料應(yīng)用在更多元的產(chǎn)品。同時(shí)，華為、VIVO、大可樂(lè)等中國(guó)廠商也積極考慮采用藍(lán)寶石手機(jī)蓋板。
不少券商明確指出，以屏幕保護(hù)玻璃、手機(jī)鏡頭為代表的消費(fèi)電子將開(kāi)啟藍(lán)寶石新的成長(zhǎng)空間。如果2016年全球智能手機(jī)按16.58億部計(jì)算，手機(jī)鏡頭藍(lán)寶石應(yīng)用滲透率達(dá)80%，Home鍵藍(lán)寶石應(yīng)用滲透率達(dá)25%，手機(jī)屏幕藍(lán)寶石應(yīng)用滲透率達(dá)15%，則藍(lán)寶石應(yīng)用市場(chǎng)新增空間近50億美元，將是LED襯底材料的5倍以上。
作為向蘋(píng)果傳統(tǒng)蓋板加工廠藍(lán)思科技和伯恩光學(xué)供應(yīng)藍(lán)寶石材料供應(yīng)商，奧瑞德宣稱，僅iWatch，公司2015年2英寸晶棒已簽署的實(shí)際訂單數(shù)達(dá)到3000萬(wàn)mm，預(yù)測(cè)2016至2018年銷(xiāo)售數(shù)量的增長(zhǎng)率分別為100%、33%、19%。
3000萬(wàn)mm2英寸晶棒相當(dāng)于2014年全球LED襯底市場(chǎng)1/3的用量。換而言之，僅iWatch一款設(shè)備的藍(lán)寶石用量最晚在2017年就會(huì)超過(guò)LED襯底市場(chǎng)的整體消耗量。
然而，藍(lán)寶石全面進(jìn)入智能手機(jī)外屏市場(chǎng)還存在一定的技術(shù)障礙。當(dāng)前，業(yè)內(nèi)所生產(chǎn)的多數(shù)藍(lán)寶石屏幕在抗裂性上沒(méi)有一個(gè)良好的解決方案。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)寶石理論強(qiáng)度是玻璃的三四倍，但從目前加工的成品看來(lái)，實(shí)際上其連玻璃的強(qiáng)度都無(wú)法達(dá)到。
與此同時(shí)，在加工拋光方面，手機(jī)屏幕多采用A面的藍(lán)寶石晶體，而LED襯底則多采用C面，從加工的難易程度上來(lái)講，A面的加工難度肯定比C面大很多。這代表A面藍(lán)寶石晶體在研磨除對(duì)技術(shù)要求較高，研磨速率也更低，同時(shí)加工過(guò)程中的破片率更難控制。
后勢(shì)明朗謹(jǐn)防產(chǎn)能過(guò)剩
無(wú)疑，在LED和消費(fèi)電子的帶動(dòng)下，藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，但窗口片市場(chǎng)偏定制化，價(jià)格彈性很��；襯底市場(chǎng)則取決于LED下游外延片需求的影響。
供給彈性小，需求彈性也小，這導(dǎo)致了藍(lán)寶石襯底價(jià)格“過(guò)山車(chē)”。2010年，國(guó)內(nèi)芯片開(kāi)始了第一輪投資熱潮，使得襯底市場(chǎng)需求暴增，2寸片價(jià)格一度飆漲到30美金，利潤(rùn)率處于較高水平。
而后，在投資藍(lán)寶石美好前景的誘惑下，國(guó)內(nèi)藍(lán)寶石廠家建立多個(gè)藍(lán)寶石項(xiàng)目。等到2012年這些項(xiàng)目產(chǎn)能釋放時(shí)，而LED下游應(yīng)用端卻陷入了增長(zhǎng)乏力的困境，由此導(dǎo)致多個(gè)前期立項(xiàng)的芯片企業(yè)半路夭折，已投產(chǎn)的芯片廠產(chǎn)能利用率始也終處于低位。此時(shí)，藍(lán)寶石陷入產(chǎn)能過(guò)剩的困局，價(jià)格暴跌到生產(chǎn)成本以下的5美金。
2014年，伴隨著新一輪景氣度恢復(fù)，藍(lán)寶石襯底需求回升，價(jià)格也穩(wěn)中有漲。無(wú)論是襯底還是消費(fèi)電子市場(chǎng)，藍(lán)寶石價(jià)格增長(zhǎng)空間有限，但目前其市場(chǎng)空間和容量仍處于剛起步階段。
嗅到商機(jī)，各大公司已開(kāi)始提前布局。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，從2014年至今，A股上市公司中，天通股份披露的增發(fā)預(yù)案顯示，擬募資20億元投資大尺寸藍(lán)寶石晶片項(xiàng)目；露笑科技出資2億元與伯恩光學(xué)合資設(shè)立伯恩露笑藍(lán)寶石公司(公司占40%)，公司至少200臺(tái)藍(lán)寶石長(zhǎng)晶設(shè)備已投入試生產(chǎn)，保守預(yù)計(jì)今年9月份近700臺(tái)藍(lán)寶石長(zhǎng)晶爐將全部進(jìn)入試生產(chǎn)；國(guó)內(nèi)藍(lán)寶石晶棒生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)奧瑞德借殼西南藥業(yè)登陸A股市場(chǎng)。
現(xiàn)階段，LED襯底價(jià)格已趨于穩(wěn)定。一旦藍(lán)寶石突破現(xiàn)有技術(shù)障礙，全面進(jìn)入智能手機(jī)外屏市場(chǎng)，其對(duì)藍(lán)寶石的需求量將劇增，并一定范圍內(nèi)造成藍(lán)寶石市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著技術(shù)進(jìn)步、成本進(jìn)一步降低，藍(lán)寶石價(jià)格會(huì)出現(xiàn)一定程度的下跌，并保持在成本線以上的理性范圍波動(dòng)。所以，藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈上的生產(chǎn)廠商需要理性投資，切勿盲目跟風(fēng)，謹(jǐn)防產(chǎn)能過(guò)剩。
